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协议拥有些流动性可以成为 去中心化的金融 2.0 吗?

流动性挖矿的双刃剑

Alchemix

Alchemix是一个用Yearn Vault的抵押稳定贷款平台,自动偿还贷款,而存放在Vault中的抵押品产存活款补偿。1 个 al美元 对应 1 个 D人工智能 作为稳定币,利息由 Yearn Vault 产生,'Transmuter' 算法函数维护 al美元 的价格。

到现在为止,现有些去中心化的金融项目与互换、挖矿、抵押贷款和杠杆等传统金融服务没太大不同。借助流动性挖矿,给予较高的APY来吸引用户。然而,它未能成为一个长期可操作的模式。

OlympusDAO提出了“协议拥有流动性”的新理念。在现有些去中心化的金融中,流动性是由用户提供的,受用户的支配,而在OlympusDAO中,协议本身可以承担流动性和控制。

流动性是作为债券发行的,因此流动性在长期内与协议绑定。这减少了效率,而且无需作为流动性提供补偿的代币的任意奖励。

除去OlympusDAO以外,还出现了很多期望提升流动性和资本效率的项目,如Alchemix 和 Tokemak。这肯定是一个新的和有趣的尝试。所有这部分协议的目的都是最大限度地提升流动性和资本效率。

然而,早期的去中心化的金融项目,如Uniswap的AMM、Compound的流动性挖矿和Yearn Finance的聚合器等早期 去中心化的金融 项目的象征意义和意义不容忽略。

现在,OlympusDao正在twitter上竞价它的“去中心化的金融 2.0”。到现在为止,好像“去中心化的金融 2.0”仍然是市场推广的热点词,但大家应该关注它是不是真的会成为去中心化的金融 2.0的游戏规则改变者,或者只是去中心化的金融 1.1的顶级兼容版本。时间会告诉大家。

Source:https://medium.com/despread-creative/can-protocol-owned-liquidity-be-defi-2-0-d333484578d

Olymh3usDAO

OlympusDAO是一个由算法和治理操作的去中心化储备货币协议。OHM的价值是由存放在Olympus DAO库中的几项资产决定的。Olympus的治理是通过博弈论运作的,具备独特的“质押”和“债券”结构。

用户可以创建LP代币,如OHM-D人工智能 和 OHM-FRAX ,来发行“债券”,并在肯定时期内以打折价格购买OHM。因此,当你以打折价格购买OHM时,用户制作的LP代币将与协议交换。

与现有些流动性提供者可以随时停止提供流动性、协议接收流动性的办法不同,Olympus的质押和债券结构可以通过将LP代币以债券的形式绑定到协议中来保持流动性,从而创建“协议拥有流动性”。

除此之外,协议本身而不是用户拥有LP代币,从而从流动性池产生买卖成本,同时预防来自流动性提供者的即时抛售重压。

OlympusDAO还推出了“Olympus Pro”,以便其他协议也可以用该机制。

Abracadabra Money 

Abracadabra Money是一种协议,允许用户以yv泰达币和xSUSHI等持有些流动性资产为抵押,借到名为MIM 的稳定币。

抵押贷款稳定币,如MakerDAO,以ETH、美元C和泰达币等资产作为抵押品发行稳定币。然而,假如大家用通过在Yearn或Sushi中的xSUSHI质押泰达币获得的yv泰达币作为抵押,他们可以获得存款或质押奖励,也可以获得贷款。也就是说,资产的流动性和效率是最大化的。

Tokemak

Tokemak是一个由DAO运营的去中心化做市商和流动性提供商。用户将资产存入Token Reactor,获得TOKE代币用于流动性提供。Liquidity Director通过质押其TOKE成为Tokemak DAO。LD有权剖析协议,以提供流动性,并将存款资产发送给协议。

数字货币市场和趋势变化很飞速。很多项目来了又走了,在其中,大家可以找到发展新的和有意义的可尝试的项目。

让大家想想去年带来“去中心化的金融 Summer”的Compound。Compound用“流动性挖矿”奖励协议贡献者,这使Compound可以在早期阶段迅速启动协议。

从那时起,以流动性挖矿为模式的项目开始出现,开启了以Uniswap、Aave和 Yearn Finance 为首的开放式金融平台年代。大家开始涌向年利率高的项目,成为从去中心化的金融获得收益的“Yield Farmer”。

然而,这种流动性挖矿模型可能是一把双刃剑。尽管流动性挖矿可以在社区建设和用户获得的早期阶段帮引导协议,但其缺点是显而易见的。伴随流动性供给补偿的不断释放,存在抛售重压,使得模型在长期内不可持续。

为了弥补流动性挖矿,去中心化的金融服务以高APY吸引用户,流通代币的高通胀最后致使代币价格降低。

已经有一些尝试来缓解流动性挖矿的这部分缺点。一个有趣的想法是用“期权”,为代币设定实行价格和到期日,以降低来自流动性采矿补偿的即时抛售重压。

合成资产和衍生品协议UMA推出了Range Token。它通过组合看跌期权和看涨期权来设置肯定的代币价格范围,以控制期权实行时可以接收到的代币数目和价格。

同时,Fantom的技术顾问Andre Cronje也提出了用看涨期权进行补偿的策略。补偿是通过看涨期权支付的,该看涨期权可以在少量的月后以目前代币价格的X%打折购买。添加这部分附加条件可以减少代币的抛售重压,并预防在此期间下跌X%的可能性。

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